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Gerdau SA ($GGB) について調べてみる

ブラジル 鉄鋼 エマージング市場 中南米

会社情報

ゲルダウ（Gerdau S.A.）は、ブラジルの鉄鋼メーカー。ボペスパ指数構成銘柄。鉄鋼セクターは人口や建築を中心とした産業成長と相関関係が高く、とりわけ中国の不動産需要の影響が大きい。ブラジルは鉄鉱石の生産地域でもあり、相対的に低コストで鉄鋼製品を生産できる。鉄鋼のリサイクルも積極的に行っており、毎年数百万トンの鉄スクラップから鉄鋼製品を再生産している。

鉄鋼製造プロセスの概要（日本製鉄資料１より参照）

鉄鋼業は多くの競合がいる一方、保護主義の動きがある。新興国の鉄鋼業者が先進国の鉄鋼業者に置き換えられるというかとそういうわけではないと思われる。日本製鉄資料１を基に『需要の伸びが確実に期待できる地域』を確認する。

日本製鉄の海外事業注力先（日本製鉄資料１を参照）

ブラジル国内での薄板・厚板のシェアは日本製鉄の資料より引用。ゲルダウはこのドメインではシェアは少ない。

ブラジル国内の薄板・厚板シェア（日本製鉄資料１より）

関連情報

関連する日本企業

同業他社

GGB・X・TX・NUE・MTが大手同業。

ブラジル人口

表１−15 主要国の人口および人口増加率：1950〜2050年

今後の年平均人口増加率の推定値、ブラジルは他のエマージング国よりは若干増加率が低いものの長期的に人口増加が見込まれる

チャート

直近の地域ごとの売り上げはほぼ横ばい、南アメリカは減少している。

出典：2022/2Q Result

以下の出典はmacrotrendsより。

売上高の推移

Debt/Equity Ratio

EPS

カレンダー

決算情報は以下。

2022/08

2Qの決算があった。今季は成長しているが過去数年を見る限り会社自体の成長は必ずしも大きくないので注意。

GGのYoYの売り上げ比較
全ビジネス市場で売上がYoYで＋になっている（出典）

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